相信在过去这段时间，大多数人都将目光聚焦在了里约奥运会。

无论开幕之前的里约有多少槽点，起码从开幕以来的两天来看，里约的确向世界证明了，即便政局动荡、经济低迷、治安欠佳，也仍然可以办出一届质量毫不逊色的奥运会。

众所周知，2016年夏季奥运会的主办国巴西正在面临最严重的的经济危机，当局被迫大幅度削减赛事开支。不过虽然如此，来自牛津大学商学院的一项研究已表明：排除公路、铁路、机场和酒店等配套基础设施升级的成本，里约奥运会将花费46亿美元，仍然超出当初预算51%。

除了输赢和奖牌，从奥运预算这一角度来看，“奥运光环”又给各举办国都带来了什么？

奥运预算超支，冷暖自知？

奥运超支，里约并不是第一个。早在2012年伦敦奥运会举办前，牛津大学商学院就对奥运会超支问题进行了分析，他们综合了自1960年以来可以追踪到的冬夏奥运会最终花费报告，以及各主办国在七年前向国际奥组委所递交标书中的预算。得到一个令人惊讶的结论——奥运会“超支率“为100%，也就是说，在被研究的所有奥运会中，每一届都"花超了"，区别只是程度问题。在这半个多世纪里，2012年的伦敦奥运会、1992年的巴塞罗那奥运会及1976年的蒙特利尔奥运会分列“最贵奥运会”的前三位。同时，1976年蒙特利尔奥运会是超支率最高的一届奥运会，超出预算796%（考虑通货膨胀后的花费数据）；而2008年北京夏季奥运会仅超支4%，超支率最低，堪称“最按预算办事”的奥运会。

世界范围的体育赛事比比皆是，但有着如此一致花费超支记录的，恐怕只有奥运会一个了。通常，一个大型项目的“预算”是可预测的最大花费，然而对于奥运会，这个预算更像是一个被努力压缩出来的最小花费。另外按照法律规定，奥运会主办城市（或国家）的政府应当保证自己会承担所有超支花费，然而数据显示，这种“保证”就像写一张空头支票，因为超支已经变成了“理所应当”的事实。加之，奥运会为主办国带来潜在的积极影响可能会弥补奥运超支带来的损失，因而预算的约束力就更小了。

举办奥运会的预算超支程度远比任何一项工程建设都要高。历届奥运会均存在不同程度的超支，有将近一半（47%）的奥运会最后会超支一倍以上。　　

有鉴于此，国际奥委会在90年代中期启动了“奥运会知识管理项目”（Olympics Game Knowledge Management Program），组织新主办城市向早期举办城市学习，通过知识迁移过程来降低经济成本。该项目首次运用于2000年悉尼奥运会的筹备，研究对比项目启动前10届奥运会及之后的有效数据，可以发现超支率的中位数从166%显著降低至51%，其中2008年北京奥运会的超支率仅4%。超支率的下降趋势一直持续到2010年温哥华冬奥会，但之后又回头飙升，于2014年索契奥运会达到又一高峰。　

奥运会的高预算超支率，让主办方在高举奥运光环之际，也要承担短时间内难以消化的费用及债务。然而，对于经济实力薄弱或是在困境中的申奥国家，几乎没有能力去承担增加的花费及贷款，这种严重的奥运超支就很危险。

各国奥运主办城如何花式超支？

《福布斯杂志》近期发文表示，里约热内卢或许不是第一个因办奥运而濒临破产的主办城市。

2004年的雅典奥运希腊为此投入了30亿美元，背负债务累计总额达GDP的112%，平均每个家庭要背负5万欧元债务，加上遇到金融危机，最终令整个国家走到了破产边缘。

1976年的蒙特利尔奥运让该市背负了高达10亿加元的债务，直到2006年，蒙特利尔用了整整30年，才偿还完其奥运债务。

伦敦奥运会原计划需要投入的资金为50亿美元，而最后花费翻了三倍，共计150亿美元，是100年来最贵的一届奥运会。

在欧债危机持续发酵的影响下，伦敦奥运会从一开始就面临资金不足的窘境。欧债危机令两个主要基建工程——预算10亿英镑的奥运村和4亿英镑的媒体中心的开发商资金长时间无法到位。为了节省开支，伦敦甚至取消了4项临时场馆的修建计划。

雪上加霜的是，2009年由于伦敦奥运会一级赞助商北电公司的破产和退出，令组委会失去了约4000万英镑的赞助。

英国《经济学人》杂志将英国列为2012年经济前景最为悲观的国家之一。安永会计事务所也表示，英国经济陷入停滞的“危险十字路口”。

长期来看，举办奥运刺激经济增长？

虽然短期给主办城市经济带来一定的负担，但经济学家们经过模型推算后表示，举办奥运会、冬奥会、世界杯这样的“巨型赛事”可以刺激国家的出口，并且有足够的统计数据可以支持这一推断。

财经博客Zerohedge在伦敦奥运前夕曾统计过奥运主办国MSCI指数在奥运年当年和一年后的同期对比，近二十余年均呈大幅上涨。

办奥运，有机遇也有挑战。

对于本届的奥运会举办国巴西来说，虽然我们还不知奥运会结束之后，奥运光环会带来什么。

但目前来看，这个遭遇了经济危机、连续两年人均GDP呈负增长的奥运举办国，手中奥运预算还不及08年奥运会，如今肩上又扛着51%的超支率，也就是16亿美元的额外费用。

如今的形势对于经济状况不佳的巴西来说，面临的挑战似乎更大。

文章内容根据北京商报、澎湃新闻、凤凰国际编辑整理，为作者独立观点，不代表中国投资咨询立场。