第一部分、案例背景

财盈咨华投资管理（上海）有限公司依托股东资源优势，聚焦于养老服务产业、公用事业领域及内蒙古特色优势产业，截止目前，已发起设立了多只养老服务、基础设施、PPP等领域的私募股权投资基金。

财盈咨华作为内蒙古自治区养老服务产业基金的管理公司，严格遵守财政部、商务部的《关于开展以市场化方式发展养老服务产业试点的通知》（财办建〔2014〕48号）文件精神及《内蒙古自治区养老产业政府引导基金管理暂行办法》（内财贸〔2016〕152号）和《内蒙古自治区养老服务产业基金运营方案》（内商服贸字〔2016〕1012号）、《内蒙古自治区养老产业政府引导基金管理办法》（内财贸〔2020〕52号）等文件办法，通过投资于内蒙古自治区内的养老项目，极大的促进自治区养老产业发展，切实推动了内蒙古养老服务产业做大做强。在整个养老基金投资过程中，财盈咨华根据养老项目特点，创新投资模式，投资于不同的养老项目。截至目前，已经累计投资牧区养老、旅居养老等具有内蒙特色的养老项目，同时采用股债结合、股权投资等各种投资方式，以更好地服务当地养老项目的发展。

在诸多投资项目中，阿尔山“百年康城”生态养老项目的投资非常具有特色，该项目是财盈咨华联合浦发银行通过投贷联动方式共同完成投资的一个旅居养老项目。

第二部分、投资项目背景

阿尔山市“百年康城”旅居养老服务中心是商务厅、财政厅首批自治区以市场化方式发展养老服务产业的入库项目之一，该项目作为自治区商务厅、财政厅重点推荐的养老项目，符合《关于开展以市场化方式发展养老服务产业试点的通知》（财办建[2014]48号）等政策。经过养老服务产业基金管理团队和浦发银行多次实地调研共同调研，于2019年底完成了养老服务产业基金数千万元股权投资及浦发银行数千万元的贷款支持。

第三部分、投资项目分析

阿尔山市“百年康城”旅居养老服务中心是依托阿尔山市自然条件，打造集候鸟型、周游型和交换型为一体的旅居养老服务中心。该养老服务中心可提供床位500张，并配有600㎡餐厅、500㎡健身房，及呼叫中心、阅览室、活动室等休闲娱乐场所，不仅为旅居老人提供短期旅游居住条件，又可满足避暑、度假等长期游玩居住。为满足旅居老人康养需求，阿尔山市“百年康城”旅居式养老中心特引进阿尔山市中医院，中医院占地面积1,000㎡，提供病床20余张，该医院的引入，极大的解决了旅居老人的安全问题。

养老项目普遍存在前期投入大、投资周期长、盈利性低等问题，导致项目方在运营前期存在资金周转的困难。但该项目作为旅居养老产业符合自治区养老产业发展趋势，同时项目实控人在当地除养老产业外，还有酒店、洗浴、超市、土特产等其他产业，均可作为旅居养老项目的配套设施予以辅助，具备一定实力。项目公司初期多次与浦发银行申请养老项目的贷款，均未获得审批。此前，浦发银行和内蒙养老服务产业基金共同投资于呼伦贝尔老年公寓项目，基于双方的成功合作，财盈咨华作为养老基金管理人同项目方与浦发银进行多轮沟通，确定以投贷联动的方式与养老基金合作共同支持该养老项目。最终浦发银行以养老基金的投放为前提进行审批，于2019年底该项目成功交割。

第四部分、投资项目意义

（一）财盈咨华作为内蒙古自治区养老服务产业基金管理人，创新投资模式，采取投贷联动的方式给予养老项目更多的资金支持，推进了该养老项目的顺利运营。

（二）通过该项目的投资与浦发银行在养老投资领域建立更好地合作，不仅有助于项目开发和储备，同时拓宽资金的来源。

（三）该项目的投资不仅缓解了项目方资金压力，顺利的完成了项目的建设及运营。作为阿尔山市首家运营的旅居养老项目，将努力把该项目打造成自治区标杆项目。

（四）阿尔山市特有的自然气候和人文景观，使得该地区适合发展旅居养老。该项目的成功运营，极大的推进了该地区旅居养老发展。