经济下行压力依然较大，政策预期进一步增强

当前中国的经济面临的下行压力并没有减少:内需表现疲乏、外需增长不明显，企业生产活动明显低迷，工业制造业通缩压力持续恶化，投资持续回落，地产销售低位增长，消费下滑。资金跟不上、内需疲软是主因，经济保“7%”底线已有压力。在短期经济下行趋势已显现的情况下可以预见中国政府仍将实施积极的财政和宽松的货币政策为经济托底。货币政策还有空间，降准概率提高。预计1-2季度之间，经济将逐步环比企稳。在稳增长抓手方面，今年广义财政支持方向或重在水利和铁路等基建、棚改、消费和结构性减税方面。

博鳌论坛战略意义非凡

博鳌亚洲论坛2015年年会于26日至29日在中国海南省博鳌召开。作为中国着力打造的“主场外交”，本届年会吸引了来自49个国家和地区的2786名政、商、学、媒界人士。其中，出席本届年会的领导人规模将超过历届年会。

今年年会主题为“亚洲新未来:迈向命运共同体”，在区域经济一体化不断推进的大背景下，东道主中国如何阐释这一新议题，在此平台上各国又会碰撞出怎样的合作火花，成为各方关注焦点。

聚焦“一带一路”

推动“一带一路”建设是我国在当前的经济形势下提出的新的区域经济发展战略，此举不仅可以加强我国与其他国家的经贸往来，提升我国的对外贸易水平和地位，同时也有望为我国的经济发展开启新的篇章。目前，国际经济形势并不乐观，加强区域经济合作，将有利于内外经济环境的平稳发展，对我国经济保持较快的增长速度将起到积极的作用。“一带一路”战略的推进不仅可以带来巨大的投资拉动，同时也为我国“走出去”战略的实施创造了良好的基础，铁路、核电和通信等我国具有相对优势的产业有望从中大为受益;此外，对外贸易水平的提升也将为我国的电子商务产业带来新的发展机遇，相关概念股值得关注。

一带一路之产业链

国家层面的“一带一路”规划已经获批，市场预期博鳌论坛后正式出台。规划包含基建、贸易、产业转移等多项内容。一条由自贸区作为贸易桥头堡、“一带一路”作为资本牵引、地方混改激发内在活力的2015版改革路径已经出炉。

投资机会:

基建承包商，电力设备、工程机械、铁路设备、通信设备、物流、金融、军工，都将得到一个全面的受益。

具体板块:建材、能源、工程机械、铁路设备、电力设备、通信设备、港口机械、高铁和核电产业链

近期投资攻略

从市场层面看，增量资金可能是事季度决定配置的更重因素，建议在边际上增加周期蓝筹资产，且选择主线从流动性弹性转向政策弹性与基本面弹性。具体资产上:

(1)关注受益于经济增长认知逐步改善的实体周期类资产，如钢铁、有色、机械、交运、建筑建材等;以及受益于金融改革政策弹性与资产交易杠杆弹性的金融资产。

(2)成长股需要提防绩差股的调整压力，建议关注新能源与医疗服务，以及精选互联网+主题。

(3)主题方面则重点挖掘国企改革和一带一路战略，电力改革、金融改革等行业改革，以及京津冀与长江经济带区域规划。

来源：（全景网络）