2017年9月11日，由中国投资咨询有限责任公司（以下简称“中国投资咨询公司”）担任政府方顾问的杭绍台铁路PPP项目签约仪式在杭州举行。浙江省人民政府与复星牵头的社会资本方正式签署《杭绍台铁路PPP项目投资合同》。中国投资咨询公司总经理汪阳、副总经理谭志国应邀出席仪式。

杭绍台铁路从杭州东站出发，途径绍兴北站、东关站、三界站、嵊州新昌站、天台站、临海站、台州中心站及温岭站，全长269公里，其中新建正线224公里，线路速度目标值350公里每小时。作为大湾区的骨干通道，杭绍台铁路对于填补杭州都市圈与温台城市群之间的对角区域路网空白，实现浙江省会杭州与台州市高铁1小时交通圈，加快温台城市群融入长江经济带和“一带一路”国家发展战略、带动区域经济协调发展和沿线旅游资源开发均具有重要意义。

2015年12月，杭绍台铁路被国家发展改革委列为8个社会资本投资铁路示范项目之一，以期发挥示范项目带动作用，探索并形成可复制推广的成功经验，打造社会资本投资建设铁路的样板。

该项目可研估算总投资为448.9亿元，采用PPP模式，是新中国铁路史上首条民营资本控股的高速铁路。项目中选民营社会资本为浙江复星商业发展有限公司牵头组成的联合体，联合体成员包括上海星景资本、平安信托、平安财富、万丰奥特、浙江基投集团、宏润建设、众合科技等7家民营企业。民营资本出资占51%，占绝对控股地位。中国铁路总公司占股15%，省、市政府按4:6比例持股，省交通投资集团代表省政府出资，占股13.6%，绍兴市和台州市分别占股10.2%。

中国投资咨询公司作为杭绍台铁路PPP项目的政府方顾问，为项目提供全流程咨询服务。

据中国投资咨询公司副总经理谭志国介绍，该合作期限拟定34年，其中建设期4年，运营期30年。合作模式采用建设-拥有-运营-移交（BOOT）方式，由项目公司负责项目的融资、建设、运营和维护，并拥有相关资产所有权，合作期满后，项目设施无偿移交给政府方。

中国投资咨询公司对该项目高度重视，选配了由国家发改委、财政部PPP“双库”专家周伟领衔的顶级专业团队投入项目。项目组在近10个月的时间里，对铁路行业进行了深入研究，与相关铁路设计、建设、运营、财务、法律专家进行多次探讨，广泛征求省市政府、项目实施机构、以及潜在社会资本等利益相关方的意见、建议，对PPP项目实施方案等进行反复论证，力求探索并形成可复制推广的成功经验。

据周伟介绍，由于高铁PPP项目无成熟先例可循，加上项目利益相关方众多、行业建设运营管理机制特殊和潜在社会资本数量有限等原因，导致方案编制难度很大。项目组本着将杭绍台PPP项目打造成社会资本投资铁路的样板项目的初心,始终坚持政府和社会资本风险分担、利益共享；始终坚持铁路市场化改革方向，立足现在，着眼未来；始终坚持充分发挥市场机制作用，尊重项目公司的市场主体地位，给予其充分的自主权。

在签约仪式后举行的媒体招待会上，周伟对公众普遍关心的项目合作回报机制问题进行了解答。他说，杭绍台铁路PPP项目按照政府与社会资本双方按照风险分担、利益共享的原则，设计了“运营收入+可行性缺口补贴”的社会投资人的回报机制。在实施方案确定的合作边界条件下，可行性缺口补贴金额通过与社会投资人磋商，竞争性确定。同时，约定列车开行对数、超额收入分配等回报调整机制。

杭绍台铁路PPP项目的成功落地，充分发挥了社会资本投资铁路示范项目的带动作用，标志着铁路投融资体制改革迈入新阶段，对于拓宽铁路投融资渠道，完善投资环境，打通社会资本投资建设铁路“最后一公里”，促进铁路事业加快发展具有重要示范意义，是我国铁路改革发展史上具有里程碑意义的大事。具有四点创新示范意义：

一是民营资本绝对控股的铁路投资建设示范。充分发挥浙江民营资本与市场经济发达优势，通过PPP模式成功实现由民营资本绝对控股投资建设高速铁路，民营资本占股51%，首次打破了长期以来我国铁路建设领域约束民营社会资本投资的玻璃门。

二是铁路投融资改革的PPP模式示范。结合高速铁路项目投资规模大、投资回收期长、安全质量要求高、运营控制复杂、运营收入不确定性强、融资债务对投资人影响明显等特点，探索了一条以BOOT方式引进社会资本投资高铁的可行之路，为全国铁路建设投融资体制改革树立了典型示范。

三是静态与动态调整相结合的投资回报机制示范。结合我国铁路行业现行机制，积极探索、大胆创新PPP合作模式，坚持风险分担、利益共享原则，构建了静态可行性缺口补贴和动态调整机制相结合的政府和社会资本都能接受的投资回报机制，在未来市场博弈中消化不确定性。

四是铁路建设与运输管理模式的创新示范。尊重项目公司的市场主体地位，由其自主定价、自主建设、自主运营、自负盈亏。在近期不具备自我运输管理条件下，暂委托铁路总公司运输管理。充分激发社会资本创新铁路建设管理模式、探索复合型运输管理机制与清算机制改革等方面的积极性和主动性。